日本経済新聞2022.10.2　1面

世界債権・株　価値44兆㌦（約6300兆円）減　減少幅最大GDPの半分　4～9月

ポイント

各国中銀は夏場にかけて金融引締めの姿勢を強める→国債利回り上昇→債券価格急落

世界の債券残高　9月に20兆㌦減り　125兆㌦になった。1990年以降最大の減少額

金利急上昇→景気後退懸念→世界同時株安　3月時点から24兆㌦減　2001年以降最大

債券＋株の減少額　44兆㌦＝世界のGDPの約半分　←投資家金融機関の損失

←　システミックリスクの懸念（金融機関の連鎖破綻）

英国：国債急落→年金破綻リスク→中央銀行が買い支え

欧州電力会社：価格下落ヘッジの先物の評価損が膨らみマージンコールを求められた。

→北欧各国の政府は電力会社への資金支援

デリバティブ残高の想定600兆㌦

信用力の低い社債　米国で平均9.5％　欧州で8％の利回り（1年前の2～3倍）

中国の不動産会社の低格付け社債には買い手がつかない。

海外発行の社債の45％は今年デフォルトの見込み（ゴールドマンサックス）

新興国：ドル建て債での資金を得にくく、ドル高による債務負担は増加

日本：日銀が金融緩和継続　債券価値の低下は小幅　4～9月の日経平均下落率7％

ご参考まで

日本の国債残高と各国の国債発行額がGDPに占める割合

日本：2022年末　1026兆円　256.9％　　内約半分を日銀が保有　ほとんどは円建て

イタリア：154.8％

アメリカ：133.3％

フランス：115.8％

カナダ：109.9％

イギリス：108.9％

ドイツ：72.5％

各国とも資産がある故、それを加味した場合の純負債比率は20％弱と推定G7平均値よりも低い